ChronoB.org – 交易所观察：追踪时间戳战争

一线中心化交易所中，2015 年前老币的交易量遵循极端的幂律分布——BTC、LTC 和 DOGE 三币种占据老币总交易量的 81% 以上，而 90% 的存活老币交易对日交易量低于 5 万美元，形成自我强化的循环，压制了老币长尾资产的价格发现。

每一家主流交易所都使用为 2017 年后代币设计的上币标准——智能合约审计、GitHub 活跃度、团队透明度——这些标准系统性排除 2015 年前的资产，造成结构性的策展危机，让最老的币种被排除在资金最集中的交易场所之外。

在 2011 至 2015 年间推出的数千种山寨币中，仅有少数几种——LTC、DOGE、XRP 和 XLM——维持了广泛的一线交易所支持。本文探讨主流交易所对 2015 年前老币的系统性抛弃，以及早期山寨币交易基础设施的崩塌。

2024年1月至2026年6月间，主要中心化交易所累计下架超过1,500个交易对——创下加密货币史上任何可比时期的最高纪录。本文探讨各年代老币在这场交易所大清洗中的命运，以及哪些交易所政策对老币流动性造成的损害最为严重。

中心化交易所在 2014 年以前的老币交易深度上，比去中心化平台高出 50–100 倍——但新兴的链上 OTC 平台与 Uniswap v4 时间戳插件正在预示去中心化老币交易的转折。